ANALYSE AIR LIQUIDE 🔍

🔍 Opportunité ou non sur une des actions préférées pour le PEA 🇫🇷

🌬️ Analyse d’une entreprise emblématique, chouchou des actionnaires individuels, qui a longtemps bénéficié d’une dynamique boursière solide 📈

Avec ce chiffre impressionnant : +800'000 actionnaires individuels détenant 34 % du capital 💰

Voici l'analyse d’Air Liquide $AI ⬇️

⚠️ À noter : en 2024, l’entreprise a enregistré une baisse de 2 %, avec un cours stagnant entre 155 € et 175 € depuis plusieurs mois 🟠

🔍 Des questions se posent :

→ L’action reste-t-elle attrayante ?

→ Les tensions politiques risquent-elles de peser sur sa croissance ?

💡 Toute cette analyse complète est proposée par GeoMaxBourse au travers de sa newsletter #32 du mois de janvier 🙏

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1⃣ Qu'est-ce qu'Air Liquide ?

Une société dont 95% de son chiffre d'affaires est réalisée par la vente de gaz :

- 75 % à l’industrie

- 15 % aux services de santé

- 10 % à l’électronique

Approvisionnement : bouteilles via camions 🚛 ou usines dédiées avec contrats long terme 🏭

Elle construit aussi des usines pour des tiers, y compris des concurrents ou Des États.

2⃣ Où est réalisé le chiffre d'affaires ?

📊 Répartition géographique : 40,4% Amériques, 34,9% Europe, 20,2% Asie, 4,5% Moyen-Orient/Afrique.

💸 Activités en Asie : pas uniquement la Chine/Taïwan (env. 20% du CA estimé), présence aussi en Corée, Japon, Indonésie, etc.

⚡ Focus : privilégier la variation "comparable" du CA pour ignorer l'effet volatil des prix de l'énergie, répercutés sur les clients.

3⃣ Évolution du chiffre d'affaires

Sur 30 ans, Air Liquide affiche une croissance annuelle moyenne de 6,1% 📈

En 2024 :

🔸 Croissance comparable : +2,6% au S1, portée à +2,8% sur 9 mois.

🔸 Tendance positive : +2% au T1, +3,4% au T2, +3,3% au T3.

🌍 Dynamique contrastée :

🇪🇺 Europe : difficultés avec -1,5% au T3.

🇺🇸 Amérique : forte croissance de +8,2% au T3, boostant les perspectives annuelles.

4⃣ Évolution de la marge

Une stratégie d’investissement rigoureuse et des effets d’échelle qui soutiennent la hausse continue de ses marges.

⚠️ Cependant, un plafond pourrait être atteint, et son concurrent Linde reste en tête :

Marge EBITDA : 37% pour Linde 🆚27% pour Air Liquide en 2023.

Résultat net : Linde est deux fois plus rentable, malgré un CA similaire 💸

Une comparaison à suivre de près 👀

5⃣ Évolution de la dette

💶 Air Liquide a réduit sa dette nette d’un tiers depuis l’acquisition d’Airgas, atteignant ~10 Mds € (vs 7,2 Mds € en 2015).

📉 Au S1 2024, la dette a encore baissé de 400 M€.

Avec une répartition équilibrée des échéances et une qualité de signature élevée, ses obligations attirent une forte demande des investisseurs.

6⃣ Perspective géopolitique

🌏 Plus de 20 % du CA provient de Chine et Taïwan, exposant le groupe à des risques géopolitiques majeurs 🇨🇳🇹🇼

🔌 En Asie, il est fortement présent dans l'électronique, en particulier auprès des producteurs de semi-conducteurs.

🇺🇸 Cependant, le rapatriement de productions vers les USA et la dynamique de l’économie américaine aident à atténuer ce risque.

🏁 Conclusion de GeoMaxBourse

⚠️ Air Liquide : bien que solide et défensive, la croissance réduite en 2024 et les risques géopolitiques le poussent à rester à l’écart pour l’instant.

💡 Il patienterait pour un retour sous les 100€, surtout si des tensions géopolitiques en Chine impactent ses résultats.

🧐 L’offre d’actions gratuites peut sembler attractive, mais elle entraîne une dilution : la valeur totale du portefeuille reste inchangée après l’attribution.

🔍 À court terme, il privilégie la prudence et conserve son cash, en attendant une meilleure opportunité.

💬 De mon côté de @JordanMontel_

🚀 L’action a formé un double top, avec résistance autour des ~175/180€.

🔄 Elle rebondit régulièrement sur sa MM100 hebdo, comme en fin d'année 2024.

❌ Cependant, la sortie du Triple SuperTrend hebdo pourrait indiquer une baisse vers la MM200 hebdo et un support oblique autour des ~140€.

💡 Ce point pourrait représenter une bonne opportunité d’entrée après une forte correction 🫰

🎁 En bonus, voici quelques fiches et threads pour approfondir votre compréhension de l'action.

Une analyse publiée en juin 2023 montrait déjà cette tendance, et comme on peut le constater, le prix de l'action reste actuellement à des niveaux similaires 📊

L'action est réputée pour être un véritable atout pour les actionnaires. Voici la preuve avec cette évolution de versement de dividendes 👑

À ces niveaux de prix, l'action semble se situer actuellement autour de sa juste valeur 💸

La société distribue des bonus à tous les actionnaires et ajoute même un +10% supplémentaire pour ceux qui sont au "nominatif" ➡️ Thread

Voici quelques exemples de procédures via certains courtiers permettant d'effectuer la mise au nominatif ➡️ Thread