ANALYSE TERNA 🔍

🔍 Opportunité ou non sur le géant italien du transport d'électricité ⚡️

🇮🇹 La société Terna S.p.A. est l'un des acteurs clés du secteur de l'énergie en Italie.

Elle gère, exploite et développe le réseau de transport électrique à haute et très haute tension.

Terna est responsable de l’équilibre entre l’offre et la demande d’électricité en temps réel sur tout le territoire italien.

Elle joue un rôle clé dans la transition énergétique en Italie (intégration des énergies renouvelables, interconnexions européennes, digitalisation du réseau...).

📊 Quelques chiffres clés :

• Plus de 75’000 km de lignes électriques gérées

• Environ 5’000 employés

• Chiffre d'affaires annuel : environ 3 à 4 milliards d’euros

• Forte rentabilité avec un dividende régulier, ce qui attire les investisseurs long terme

📈 Une performance de +375% depuis 2004, soit plus de 20 ans de progression quasi ininterrompue 🟢

👑 Un dividende versé sans interruption depuis son introduction en Bourse, en hausse continue depuis 2016, avec une croissance moyenne de +8% par an sur les 5 dernières années 🟢

❤️‍🩹 Des fondamentaux solides : belles marges, indicateurs financiers en croissance constante 🟢

⚠️ En revanche, l’endettement est élevé. Mais c’est fréquent dans ce type de business à effet de levier, soutenu par des revenus stables et prévisibles, ce qui permet de supporter ce niveau de dette 🟠

💸 Côté valorisation, l’action se situe dans sa moyenne historique et celle du secteur. Pas de décote à l’horizon 🟠

🤑 Les différentes estimations de "juste prix" convergent : le titre est globalement à son prix actuel 🟠

📊 Techniquement, le titre évolue dans un joli canal haussier, au-dessus de sa moyenne mobile 200 hebdo 🟢

🎯 Un premier point d’entrée pertinent pourrait se situer autour des 8,10€ (proche de la MM50 hebdo 🟦), ou vers les 7,50€ (zone MM200 hebdo / MM50 mensuelle, au cœur du canal) 🟩

💬 Conclusion

Terna est une valeur défensive et stratégique, bien positionnée dans un secteur essentiel : le transport d’électricité. Grâce à son monopole naturel en Italie, à une régulation favorable et à la montée en puissance des énergies renouvelables, elle offre une visibilité à long terme, une rentabilité stable et un dividende attractif.

✅ Un titre à considérer pour un portefeuille axé sur :

• la stabilité

• les revenus réguliers

• la transition énergétique.

💡 Le titre est éligible au PEA 🇫🇷